工程机械寒意未散 国际化并购谋变

据中国金融网综合报道，三一重工，徐工机械、中联重科等重量级选手都曾拥有一段以速度论英雄的历史，享受了中国经济高速增长红利。但投资不振，经济增速下滑，工程机械板块随之遭遇深寒。

激进销售、裁员变革、国际化突围成为多家工业机械巨头应对行业的不确定性的撒手锏。

然而，裁员纠纷不仅给三一形象带来损害，也给其香港IPO进程蒙上一层阴影。半年报数据显示，三一重工上半年营收317.6亿元，同比增4.6%；净利润51.6亿元，同比降13.1%。

让市场担忧的是，其银行贷款飙涨至273亿元，应收账款更是激增至229亿元。在最近十个交易日，三一重工市值蒸发逾200亿，领跌同业上市公司。

与此同时，中联重科则首度通过海外建厂、并购的国际化扩张路径来谋变。中联重科“相中了”印度这个工程机械的海量市场空间。

8月21日，中联重科与印度ELECTROMECH公司签约，双方拟在印度合资组建一家塔式（建筑）起重机工厂，这也是中联重科首次在海外直接投资建厂。

从前三季度业绩预报来看，工程机械板块五家发布预报的公司全部报忧：建设机械和天业通联预亏，柳工、山河智能、华菱星马三家公司预降。其中柳工业绩预降幅度60%至80%，山河智能业绩预降幅度达60%至90%。

裁员风波显示了企业现金流的尴尬现状，而受制于高额的运费和关税支出，企业的海外谋变收入毛利率增长也一直难有突破。当下工程机械行业的急刹车，过去激进的扩张战略确实值得反思。

来自行业的公开销售数据显示，今年1至7月，挖掘机、装载机、汽车起重机、推土机和压路机同比增速分别为－36.5%、－24.8%、－41.4%、－30.3%和－43.3%，显示下游需求依然低迷。