瑞银：东方电气首予中性评级 目标价14.2元

　　12月03日消息，据财华社报道，瑞银发表报告，首予东方电气“中性”评级，目标价14.2元，对应2012及2013年预测市盈率9.8及8.7倍，企业价值/EBITDA则分别为5.7倍及5倍。

　　2009年-2011年间，该公司销售的年复合增长率为14%、毛利率为19%，分别高于同业平均水平7%及17%。但瑞银指其销售快速增长，是以应收账款上升作为代价，账龄逾三年者占比扩大，其现金周转期373天亦为同业最长。

　　报告又指，东方电气股价自去年首季以来累计下跌58%，跑输大市及同业表现。期内，内地公布了新的核能政策、强调安全性及采用第3代技术，而东方电气技术处于2.5代，故对其并无助益；但该行认为，上述因素将被其水电及燃气业务的优势所抵销，而这两项业务受到政策支持。