35.9亿美元！长江电力拟收购秘鲁最大电力公司

长江电力（60900）今日晚间公告，拟通过收购一家荷兰公司，交易基础收购价格为35.9亿美元，从而收购秘鲁第一大电力公司的LDS公司，从而和三峡集团当地已有水电项目形成协同效应。

拟通过全资子公司中国长电国际(香港)有限公司参与竞标购买美国纽约证券交易所上市公司Sempra Energy在秘鲁配电等资产。本次投资的标的资产为Sempra Energy设在荷兰的特殊目的公司Sempra荷兰所持有的SAB以及POC公司。SAB公司和POC公司拥有的核心资产为利马证券交易所上市公司LDS公司83.64%的股权。

LDS公司设立于1996年8月，该公司为在利马证券交易所上市的公司，目前是秘鲁第一大电力公司，主要在秘鲁首都利马地区开展配售电业务，约占秘鲁全国市场份额的28%，是秘鲁具有重要影响力的公用事业公司。

除配电业务外，LDS公司还拥有10万千瓦已投产的水电资产，以及约73.7万千瓦的水电储备项目。近三年来，LDS公司经营情况整体较好，盈利能力长期稳定，现金流充沛。LDS公司主要业务为受政府监管的配售电业务，投资回报为政府核定的合理准许收益，并拥有在首都利马经济最发达区域的永久特许经营权。

交易基础收购价格为35.9亿美元，最终收购价格将在基础收购价格的基础上根据价格调整机制进行调整，收购完成后，将触发对LDS公司剩余不超过13.7%股份的强制要约收购。

截至 2018年年底，Sempra荷兰未经审计的资产总额约为55.9亿美元、净资产额约为54.3亿美元;2018年度，Sempra荷兰无营业收入，未经审计的净利润约为4.8亿美元。 Sempra荷兰除了拥有LDS公司83.64%股权外，还有智利的输配电资产，以及墨西哥电力资产，无实际商业运营。

为满足本次投资资金需求，长江电力对长电国际向国际银团申请不超过40亿美元的融资提供担保。

长江电力表示，秘鲁商业环境良好，市场体制健全，国别风险较低，是南美地区国别风险最低的国家之一。该国配售电属政府监管行业，整体风险更低。本次投资完成后，LDS公司可与中国三峡集团在当地已有水电项目形成发电、配电协同效应，提高整体竞争力，降低整体海外投资风险，为未来公司在秘鲁及南美区域进一步拓展配售电业务奠定良好基础。本项目属海外成熟电力市场的配售电资产，投资该项目有利于公司在配售电领域形成核心能力，实现向水、电两端延伸和国际化发展战略，逐步形成发、配、售电产业链协同发展。

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